【ご縁ゴト】新たな資本政策の選択肢
2026/08/06 (Thu) 12:00
◆ご縁ゴト◆
＜2026.8.6 Vol.3061＞
新たな資本政策の選択肢
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
本メールマガジンは
ベンチャーキャピタルを経て
ベンチャー企業２社の
CFO（最高財務責任者）として
２社連続で株式上場を達成後に独立。
独立後は社外CFOとして
クライアントに伴走し
「株式上場の支援」
「CFO人材の育成」
「M&A・事業承継支援」
「ビジネスマッチング支援」を行う
垰本泰隆（たおもと・やすたか）が
「ご縁」に感謝して思うコト
『ご縁ゴト』をお届けしています。
皆さまの
ビジネスのヒントになれば幸いです。
★垰本泰隆プロフィール★
https://bit.ly/3lU7aUP
★垰本泰隆ブログ「ご縁ゴト」★
https://bit.ly/2FAiUfF
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
～目次～
■<1>昨日の垰本泰隆
■<2>新たな資本政策の選択肢
■<3>編集後記＆サービスメニュー
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<1> 昨日の垰本泰隆
＜ダイジェスト＞
【8月5日(水)】
終日、仙台。
晴れときどき曇り。
朝の気温は20℃、
日中でも25℃で
真夏とは思えぬ
快適な一日でした。
＜時々刻々の記＞
8時からV社のY村さんと
定例のオンラインミーティング。
9時すぎに定宿を出発し、
M社さんの本社へ移動。
午前中はO野さんと
打ち合わせ＆デスクワーク。
午後は研究棟に移動し
R社のO部さんと打ち合わせ。
夕方にふたたび
本社へ戻った後は
H村さん、S井さんと
某プロジェクトの作戦会議。
業務終了後は
本日も本村さんに
送っていただきm(__)m
定宿へ帰還。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<2>新たな資本政策の選択肢
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
昨日は、
目の前の資金調達を優先することは、
経営者として当然の判断であり、
その一方で、
IPO後まで見据えた資本政策が重要である、
というお話をしました。↓
https://hokkaidopvgs.jp/date/2026/08/05/
そして最後に、
最近、新たな選択肢として
注目されている
「クロスオーバー投資」
について、
次回お話しすると予告しました。
というわけで今回は、
そのクロスオーバー投資とは何か？
について、
できるだけ分かりやすく
お話ししたいと思います。
クロスオーバー投資とは、
簡単に言えば、
未上場企業に投資し、
IPO後も株式を保有し続けることを
前提とした投資のことです。
ベンチャーキャピタル（VC）は、
IPOを一つの出口として、
投資資金を回収することが基本です。
一方、
クロスオーバー投資を行う投資家は、
IPOを迎えた後も、企業の成長に合わせて
株式を保有し続けることを
投資戦略の一つとしています。
もちろん、すべての株式を
保有し続けるわけではありません。
状況に応じて
売却することもあります。
しかし、IPO後すぐに
投資回収を前提とする考え方とは、
大きく異なります。
その結果、IPO直後の
売り圧力を和らげる効果も
期待されています。
最近は、日本でも
こうした動きが少しずつ広がっています。
東京都が2026年内に
200億円規模の
クロスオーバー投資ファンドを
立ち上げる方針を示したことも、
その象徴的な動きの一つです。
垰本泰隆は、
このような流れは、
IPO市場にとっても、
成長企業にとっても、
非常に意義があると考えています。
もちろん、クロスオーバー投資が
すべての企業に適しているわけではありません。
また、VCと比べて
どちらが優れている、
という話でもありません。
大切なのは、
会社の成長ステージや
資本政策に合わせて、
多様な選択肢を
持てるようになったことです。
経営者は、
「資金を調達できるか」
だけではなく、
「誰に株主になってもらうのか」
という視点も持つ必要があります。
では、クロスオーバー投資は、
どのような企業に向いているのでしょうか？
次回は、
資本政策の新たな選択肢として、
クロスオーバー投資を
どのように活用すればよいのか、
実務的な視点から
考えてみたいと思います。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<3> 編集後記
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
今朝は父祖の地である広島へ
被爆者であった亡き祖父母の
面影を思い出しながら
祈りを捧げました。
世界情勢が不安定かつ
激変している今だからこそ
今日の日を大切にしたいと
改めて思います。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
※お問い合わせなどは
このメールに返信いただいてもＯＫです！
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こちらからご覧いただけます↓
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30,000円（税別）／時間でお受けします！
・株式上場（IPO）準備の作業が進まない、
作業が遅れ気味で、 お悩みの会社様
・事業承継やM&Aで相談相手が不在・・・
業者の言いなりになってはいないかと
不安を感じている会社様
・資金調達が思うように進まない、
資金繰りに不安がある会社様
・販路を開拓や拡大を始めとした
資本業務提携先をお探しの会社様
・壁打ちしたい！という方。
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テトラフォース・パートナーズL.L.P.
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株式会社北海道PVGS
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発行責任者：垰本 泰隆（たおもと・やすたか）
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■<2>新たな資本政策の選択肢
■<3>編集後記＆サービスメニュー
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<1> 昨日の垰本泰隆
＜ダイジェスト＞
【8月5日(水)】
終日、仙台。
晴れときどき曇り。
朝の気温は20℃、
日中でも25℃で
真夏とは思えぬ
快適な一日でした。
＜時々刻々の記＞
8時からV社のY村さんと
定例のオンラインミーティング。
9時すぎに定宿を出発し、
M社さんの本社へ移動。
午前中はO野さんと
打ち合わせ＆デスクワーク。
午後は研究棟に移動し
R社のO部さんと打ち合わせ。
夕方にふたたび
本社へ戻った後は
H村さん、S井さんと
某プロジェクトの作戦会議。
業務終了後は
本日も本村さんに
送っていただきm(__)m
定宿へ帰還。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<2>新たな資本政策の選択肢
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昨日は、
目の前の資金調達を優先することは、
経営者として当然の判断であり、
その一方で、
IPO後まで見据えた資本政策が重要である、
というお話をしました。↓
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そして最後に、
最近、新たな選択肢として
注目されている
「クロスオーバー投資」
について、
次回お話しすると予告しました。
というわけで今回は、
そのクロスオーバー投資とは何か？
について、
できるだけ分かりやすく
お話ししたいと思います。
クロスオーバー投資とは、
簡単に言えば、
未上場企業に投資し、
IPO後も株式を保有し続けることを
前提とした投資のことです。
ベンチャーキャピタル（VC）は、
IPOを一つの出口として、
投資資金を回収することが基本です。
一方、
クロスオーバー投資を行う投資家は、
IPOを迎えた後も、企業の成長に合わせて
株式を保有し続けることを
投資戦略の一つとしています。
もちろん、すべての株式を
保有し続けるわけではありません。
状況に応じて
売却することもあります。
しかし、IPO後すぐに
投資回収を前提とする考え方とは、
大きく異なります。
その結果、IPO直後の
売り圧力を和らげる効果も
期待されています。
最近は、日本でも
こうした動きが少しずつ広がっています。
東京都が2026年内に
200億円規模の
クロスオーバー投資ファンドを
立ち上げる方針を示したことも、
その象徴的な動きの一つです。
垰本泰隆は、
このような流れは、
IPO市場にとっても、
成長企業にとっても、
非常に意義があると考えています。
もちろん、クロスオーバー投資が
すべての企業に適しているわけではありません。
また、VCと比べて
どちらが優れている、
という話でもありません。
大切なのは、
会社の成長ステージや
資本政策に合わせて、
多様な選択肢を
持てるようになったことです。
経営者は、
「資金を調達できるか」
だけではなく、
「誰に株主になってもらうのか」
という視点も持つ必要があります。
では、クロスオーバー投資は、
どのような企業に向いているのでしょうか？
次回は、
資本政策の新たな選択肢として、
クロスオーバー投資を
どのように活用すればよいのか、
実務的な視点から
考えてみたいと思います。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<3> 編集後記
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
今朝は父祖の地である広島へ
被爆者であった亡き祖父母の
面影を思い出しながら
祈りを捧げました。
世界情勢が不安定かつ
激変している今だからこそ
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発行責任者：垰本 泰隆（たおもと・やすたか）
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