【ご縁ゴト】資金調達だけでいい？
2026/08/05 (Wed) 12:00
◆ご縁ゴト◆
＜2026.8.5 Vol.3060＞
資金調達だけでいい？
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
本メールマガジンは
ベンチャーキャピタルを経て
ベンチャー企業２社の
CFO（最高財務責任者）として
２社連続で株式上場を達成後に独立。
独立後は社外CFOとして
クライアントに伴走し
「株式上場の支援」
「CFO人材の育成」
「M&A・事業承継支援」
「ビジネスマッチング支援」を行う
垰本泰隆（たおもと・やすたか）が
「ご縁」に感謝して思うコト
『ご縁ゴト』をお届けしています。
皆さまの
ビジネスのヒントになれば幸いです。
★垰本泰隆プロフィール★
https://bit.ly/3lU7aUP
★垰本泰隆ブログ「ご縁ゴト」★
https://bit.ly/2FAiUfF
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
～目次～
■<1>昨日の垰本泰隆
■<2>資金調達だけでいい？
■<3>編集後記＆サービスメニュー
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<1> 昨日の垰本泰隆
＜ダイジェスト＞
【8月4日(火)】
東京から仙台へ。
東京の猛暑はひと休み。
午前中は夏日を少し
超える気温で楽ちん！
仙台は晴れ時々曇り。
東京より気温は低く
吹く風が心地よかった♪
＜時々刻々の記＞
8時半すぎに自宅を出発。
バスと電車を乗り継ぎ上野駅へ。
上野駅からは徒歩で
10時前にN社さんのオフィスへ。
I藤さん、H澤さんと
材料の代替調達&
財務関連の打ち合わせ。
熊本地震の影響を改めて痛感。。。
11時半すぎに
N社さんを後にして再び上野駅へ。
夏休みの旅行客と
ビジネス客が入り交じり
普段より多めのお客さん。
その影響か？
お目当ての新幹線は満席(*_*)
一本あとの12時26分発、
はやぶさ23号に乗車。
弁当を食べた後は
気持ちよく爆睡しw
13時51分、仙台駅に到着。
在来線で1駅5分、
長町駅まで移動し
14時半にM社さん本社へ。
15時から決算MTG、
16時から某PJのMTG
17時からJ銀行の来社対応。
を終えて
H村さんの車で定宿へ。
という一日でした。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<2>資金調達だけでいい？
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
先日は、
IPO後に株価が下がる要因の一つである
「売り圧力」について、お話ししました↓
https://hokkaidopvgs.jp/date/2026/07/30/
売り圧力は、
VCが悪いから起こるものではありません。
株式市場の需給によって生まれる、
ごく自然な現象です。
では、
そのことは多くの経営者も、
VCも理解していないのでしょうか？
もちろん、
そんなことはありません。
多くの方は、
その仕組みを理解しています。
それにもかかわらず、
なぜIPO後に
売り圧力に悩む企業が
後を絶たないのでしょうか。
その理由は、
とてもシンプルです。
目の前の資金調達を
優先せざるを得ないからです。
とくに
創業間もない企業は、
資金との戦いです。
・人を採用したい。
・新しいサービスを開発したい。
・営業を強化したい。
・設備投資も必要になる。
やりたいことは
次から次へと出てきます。
そのためには、
まず資金を確保しなければなりません。
資金が尽きれば、
事業を続けることさえ
難しくなります。
ですから、
目の前の資金調達を
最優先に考えるのは、
経営者として当然の判断です。
垰本泰隆は、
その判断を責めるつもりは
まったくありません。
むしろ私自身も、
VCから事業会社へ転身し、
常勤CFOとして資金調達に
奔走した経験があります。
現在も社外CFOとして
多くの資金調達を支援しています。
だからこそ、資金調達の難しさも、
経営者の苦労も痛いほど分かります。
しかし一方で、
目の前の資金調達だけを考えた結果、
IPO後に
大きな売り圧力を抱えてしまう企業を
数多く見てきました。
つまり、資本政策とは、
「今、いくら調達するか」
だけを考えるものではありません。
「IPO後に、
どのような株主構成になっているか」
まで含めて考えるものなのです。
この視点があるかどうかで、
IPO後の企業価値にも
大きな差が生まれます。
そこでそのIPO後の
株主構成を考えるうえで、
最近注目され始めている選択肢があります。
それが、
「クロスオーバー投資」です。
次回は、IPO前後をつなぐ
新しい資金供給の仕組みとして
注目される
「クロスオーバー投資」について、
分かりやすくお話ししたいと思います。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<3> 編集後記
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
夏の甲子園が本日より開幕！
暑さ対策で開会式は16時、
そして
17時30分からの開幕試合は
滞在中でお仲間の多い
宮城県代表、仙台育英高校と
こちらも長年縁のある
南北海道代表、札幌日大高校です。
う～ん困った。。。
ここは大人の事情で
私は中立という立場で
見守ることにします（汗）
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
※お問い合わせなどは
このメールに返信いただいてもＯＫです！
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30,000円（税別）／時間でお受けします！
・株式上場（IPO）準備の作業が進まない、
作業が遅れ気味で、 お悩みの会社様
・事業承継やM&Aで相談相手が不在・・・
業者の言いなりになってはいないかと
不安を感じている会社様
・資金調達が思うように進まない、
資金繰りに不安がある会社様
・販路を開拓や拡大を始めとした
資本業務提携先をお探しの会社様
・壁打ちしたい！という方。
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テトラフォース・パートナーズL.L.P.
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株式会社北海道PVGS
https://hokkaidopvgs.jp/
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発行元 ：テトラフォース・パートナーズL.L.P.／（株）北海道PVGS
発行責任者：垰本 泰隆（たおもと・やすたか）
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(C)Copyright 2017-2026 Tetra-force&Hokkaidopvgs Yasutaka Taomoto
記載事項の著作権は当方に帰属します。無断転載・流用を禁じます。
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CFO（最高財務責任者）として
２社連続で株式上場を達成後に独立。
独立後は社外CFOとして
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「株式上場の支援」
「CFO人材の育成」
「M&A・事業承継支援」
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垰本泰隆（たおもと・やすたか）が
「ご縁」に感謝して思うコト
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■<1>昨日の垰本泰隆
■<2>資金調達だけでいい？
■<3>編集後記＆サービスメニュー
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<1> 昨日の垰本泰隆
＜ダイジェスト＞
【8月4日(火)】
東京から仙台へ。
東京の猛暑はひと休み。
午前中は夏日を少し
超える気温で楽ちん！
仙台は晴れ時々曇り。
東京より気温は低く
吹く風が心地よかった♪
＜時々刻々の記＞
8時半すぎに自宅を出発。
バスと電車を乗り継ぎ上野駅へ。
上野駅からは徒歩で
10時前にN社さんのオフィスへ。
I藤さん、H澤さんと
材料の代替調達&
財務関連の打ち合わせ。
熊本地震の影響を改めて痛感。。。
11時半すぎに
N社さんを後にして再び上野駅へ。
夏休みの旅行客と
ビジネス客が入り交じり
普段より多めのお客さん。
その影響か？
お目当ての新幹線は満席(*_*)
一本あとの12時26分発、
はやぶさ23号に乗車。
弁当を食べた後は
気持ちよく爆睡しw
13時51分、仙台駅に到着。
在来線で1駅5分、
長町駅まで移動し
14時半にM社さん本社へ。
15時から決算MTG、
16時から某PJのMTG
17時からJ銀行の来社対応。
を終えて
H村さんの車で定宿へ。
という一日でした。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<2>資金調達だけでいい？
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
先日は、
IPO後に株価が下がる要因の一つである
「売り圧力」について、お話ししました↓
https://hokkaidopvgs.jp/date/2026/07/30/
売り圧力は、
VCが悪いから起こるものではありません。
株式市場の需給によって生まれる、
ごく自然な現象です。
では、
そのことは多くの経営者も、
VCも理解していないのでしょうか？
もちろん、
そんなことはありません。
多くの方は、
その仕組みを理解しています。
それにもかかわらず、
なぜIPO後に
売り圧力に悩む企業が
後を絶たないのでしょうか。
その理由は、
とてもシンプルです。
目の前の資金調達を
優先せざるを得ないからです。
とくに
創業間もない企業は、
資金との戦いです。
・人を採用したい。
・新しいサービスを開発したい。
・営業を強化したい。
・設備投資も必要になる。
やりたいことは
次から次へと出てきます。
そのためには、
まず資金を確保しなければなりません。
資金が尽きれば、
事業を続けることさえ
難しくなります。
ですから、
目の前の資金調達を
最優先に考えるのは、
経営者として当然の判断です。
垰本泰隆は、
その判断を責めるつもりは
まったくありません。
むしろ私自身も、
VCから事業会社へ転身し、
常勤CFOとして資金調達に
奔走した経験があります。
現在も社外CFOとして
多くの資金調達を支援しています。
だからこそ、資金調達の難しさも、
経営者の苦労も痛いほど分かります。
しかし一方で、
目の前の資金調達だけを考えた結果、
IPO後に
大きな売り圧力を抱えてしまう企業を
数多く見てきました。
つまり、資本政策とは、
「今、いくら調達するか」
だけを考えるものではありません。
「IPO後に、
どのような株主構成になっているか」
まで含めて考えるものなのです。
この視点があるかどうかで、
IPO後の企業価値にも
大きな差が生まれます。
そこでそのIPO後の
株主構成を考えるうえで、
最近注目され始めている選択肢があります。
それが、
「クロスオーバー投資」です。
次回は、IPO前後をつなぐ
新しい資金供給の仕組みとして
注目される
「クロスオーバー投資」について、
分かりやすくお話ししたいと思います。
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<3> 編集後記
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夏の甲子園が本日より開幕！
暑さ対策で開会式は16時、
そして
17時30分からの開幕試合は
滞在中でお仲間の多い
宮城県代表、仙台育英高校と
こちらも長年縁のある
南北海道代表、札幌日大高校です。
う～ん困った。。。
ここは大人の事情で
私は中立という立場で
見守ることにします（汗）
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発行元 ：テトラフォース・パートナーズL.L.P.／（株）北海道PVGS
発行責任者：垰本 泰隆（たおもと・やすたか）
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