【ご縁ゴト】「普通じゃない株」の話
2025/07/15 (Tue) 12:00
◆ご縁ゴト◆
＜2025.7.15 Vol.2807＞
「普通じゃない株」の話
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
本メールマガジンは
ベンチャーキャピタルを経て
ベンチャー企業２社の
ＣＦＯ（最高財務責任者）として
２社連続で株式上場を達成後に独立。
独立後は社外ＣＦＯとして
クライアントに伴走し
「株式上場の支援」
「ＣＦＯ人材の育成」
「Ｍ＆Ａ・事業承継支援」
「営業・ビジネスマッチング支援」を行う
垰本泰隆（たおもと・やすたか）が
「ご縁」に感謝して思うコト
『ご縁ゴト』をお届けしています。
皆さまの
ビジネスのヒントになれば幸いです。
★垰本泰隆プロフィール★
https://bit.ly/3lU7aUP
★垰本泰隆ブログ「ご縁ゴト」★
https://bit.ly/2FAiUfF
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
目次
■<1>昨日の垰本泰隆
■<2>「普通じゃない株」の話
■<3>編集後記＆サービスメニュー
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<1> 昨日の垰本泰隆
＜ダイジェスト＞
【7月14日(月)】
終日、東京。
お昼ごろには雨が止み
夕方からは陽射しも出たが
台風の影響か
生ぬるい空気に包まれた一日。
＜時々刻々の記＞
午前10時よりオンラインで
お初にお目にかかる
M社のT島さんから
ファイナンスのご相談。
11時すぎに終え
お昼を食べてから車で出発し
西新宿の某大学病院へ。
3カ月に一度の検査と診察を
母が受けている間は
近くのカフェでPCワーク。
15時半すぎに
検査と診察が終わった
母と一緒に17時過ぎに帰宅。
デスクワークを済ませて
19時よりオンラインで
F社のS藤さんと週次の
ミーティングを行って
一日を終えました。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<2>「普通じゃない株」の話
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
垰本泰隆が
昨日も相談を受けた
「種類株式」。
「種類株式って、
なんだか難しそうで
気軽に手を出せないです・・・」
はい、その気持ち、
よーくわかります。
だって株式といえば、
多くの方が思い浮かべるのは
「普通株式」ですし
私だって相手から
特段の断りがなければ
そう思いますもん。
普通株式はご存じのとおり
「１株１議決権」
（注：※上場企業の場合、
単元株制度により
１株１議決権とは限りません）
「配当は全員同じ」
「残余財産も平等に分け合う」
など、シンプルな構造の株式です。
でも実は、会社法上
「株式は自由に設計できる」
ことになっていて、
その自由さを活かしたものが
「種類株式」なんですね。
たとえば
「議決権のない株式」
「配当だけが優先される株式」
「一定条件で会社が買い取れる株式」
「上場時に自動的に普通株式になる株式」など、
会社の置かれた状況や、
株主（投資家）との関係、
将来の出口戦略に応じて、
「普通じゃない株式＝種類株式」を
設計し活用することで、
思い描く経営や
資金調達がしやすくなる
可能性が高まったりします。
もちろん自由度が高い分、
設計や活用の仕方を間違えると、
・株主（投資家）に敬遠される
・経営陣と株主の力関係が崩れる
・上場時に問題になる
などのリスクも生まれます。
で、ざっくりまとめると
「普通株式」だけでは実現できない
いわば資金戦略の一つが「種類株式」
という選択肢だというのが私の考え。
以上、今回はまず
「種類株式とは？」という
全体像のさわりを紹介しました。
次回以降は相談してくださった
皆さんからの声も踏まえつつ、
以下のようなテーマで
各論を深掘りしていこうと思います。
・なぜVCは「優先株」を持ちたがるのか？
・「拒否権付き株式」は誰のため？
・中小企業における事業承継と種類株式の意外な相性
では後日！
第一弾の各論をお楽しみに(^.^)
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
<3> 編集後記
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
東京での仕事を終えたら
三週連続出張の
第一回目がスタート。
今回は杜の都、仙台へ。
O野さん、M社の皆さま
今回もよろしくお願いしますm(__)m
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
※お問い合わせなどは
このメールに返信いただいてもＯＫです！
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
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オンラインもしくは対面での
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・株式上場（IPO）準備の
作業が進まない、
作業が遅れ気味で
お悩みの会社様
・事業承継やM&Aで相談相手が不在・・・
業者の言いなりになってはいないかと
不安を感じている会社様
・資金調達が思うように進まない、
資金繰りに不安がある会社様
・関東地方、東海地方、北海道で
販路を開拓したい、
販路を拡大したいと
お考えの会社様
・壁打ちしたい！という方。
【お問い合わせは下記からお気軽にどうぞ！】
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テトラフォース・パートナーズL.L.P.
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株式会社北海道PVGS
https://hokkaidopvgs.jp/
ウェイクアップ北海道
https://wakeuphokkaido.com/
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発行元 ：テトラフォース・パートナーズL.L.P.／（株）北海道PVGS
発行責任者：垰本 泰隆（たおもと・やすたか）
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「普通じゃない株」の話
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<1> 昨日の垰本泰隆
＜ダイジェスト＞
【7月14日(月)】
終日、東京。
お昼ごろには雨が止み
夕方からは陽射しも出たが
台風の影響か
生ぬるい空気に包まれた一日。
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午前10時よりオンラインで
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M社のT島さんから
ファイナンスのご相談。
11時すぎに終え
お昼を食べてから車で出発し
西新宿の某大学病院へ。
3カ月に一度の検査と診察を
母が受けている間は
近くのカフェでPCワーク。
15時半すぎに
検査と診察が終わった
母と一緒に17時過ぎに帰宅。
デスクワークを済ませて
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一日を終えました。
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昨日も相談を受けた
「種類株式」。
「種類株式って、
なんだか難しそうで
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よーくわかります。
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多くの方が思い浮かべるのは
「普通株式」ですし
私だって相手から
特段の断りがなければ
そう思いますもん。
普通株式はご存じのとおり
「１株１議決権」
（注：※上場企業の場合、
単元株制度により
１株１議決権とは限りません）
「配当は全員同じ」
「残余財産も平等に分け合う」
など、シンプルな構造の株式です。
でも実は、会社法上
「株式は自由に設計できる」
ことになっていて、
その自由さを活かしたものが
「種類株式」なんですね。
たとえば
「議決権のない株式」
「配当だけが優先される株式」
「一定条件で会社が買い取れる株式」
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会社の置かれた状況や、
株主（投資家）との関係、
将来の出口戦略に応じて、
「普通じゃない株式＝種類株式」を
設計し活用することで、
思い描く経営や
資金調達がしやすくなる
可能性が高まったりします。
もちろん自由度が高い分、
設計や活用の仕方を間違えると、
・株主（投資家）に敬遠される
・経営陣と株主の力関係が崩れる
・上場時に問題になる
などのリスクも生まれます。
で、ざっくりまとめると
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という選択肢だというのが私の考え。
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・「拒否権付き株式」は誰のため？
・中小企業における事業承継と種類株式の意外な相性
では後日！
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<3> 編集後記
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